瑞士信贷CDS飙升 对冲基金看到潜在触发因素

-瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)债务掉期保险业务流动性不足的一角重新活跃起来，原因是一些对冲基金认为应该触发掉期交易。

据知情人士透露，包括FourSixThree Capital和Diameter Capital Partners在内的基金一直在购买为瑞信次级债券提供保险的掉期（CDS），它们认为，瑞信对AT1证券进行的有争议的减记，可以成为购买掉期的导火索。知情人士说，律师事务所Kramer Levin正在协助寻找触发事件的理由。由于是私下会谈，这些人要求不具名。

自瑞银集团(UBS Group AG)在3月份的一项紧急周末交易中同意收购瑞士信贷银行以来，本周的掉期交易出现了最大涨幅。作为收购的一部分，瑞士监管机构强制取消了约170亿美元的所谓额外一级债券（AT1）。根据CMAI的数据，掉期合约本周已跃升85个基点，至360个基点。

通常情况下，认为债券存在违约行为的市场参与者会向信用衍生品决定委员会(Credit Derivatives Determinations Committee)提出问题，试图触发保险赔付。截至纽约时间周三晚上，该委员会的网站上还没有此类提交。

知情人士透露，摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)的交易员已经与买方客户就触发交易的可能性进行了讨论，推动了本周的一些掉期交易。知情人士说，摩根大通交易员提出的论点是一些对冲基金提出的，而不是该行的观点。

AT1债券的许多投资者分别对减记决定提起法律诉讼，监管机构辩称，减记决定是合理的，因为纾困协议涉及政府支持。

FourSixThree、Diameter和摩根大通的代表拒绝置评。Kramer Levin的发言人没有回复置评请求。