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瑞士信贷CDS飙升 对冲基金看到潜在触发因素

xx财经

2023-05-13 11:48:26 533
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-瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)债务掉期保险业务流动性不足的一角重新活跃起来,原因是一些对冲基金认为应该触发掉期交易。


瑞士信贷CDS飙升 对冲基金看到潜在触发因素


据知情人士透露,包括FourSixThree Capital和Diameter Capital Partners在内的基金一直在购买为瑞信次级债券提供保险的掉期(CDS),它们认为,瑞信对AT1证券进行的有争议的减记,可以成为购买掉期的导火索。知情人士说,律师事务所Kramer Levin正在协助寻找触发事件的理由。由于是私下会谈,这些人要求不具名。


自瑞银集团(UBS Group AG)在3月份的一项紧急周末交易中同意收购瑞士信贷银行以来,本周的掉期交易出现了最大涨幅。作为收购的一部分,瑞士监管机构强制取消了约170亿美元的所谓额外一级债券(AT1)。根据CMAI的数据,掉期合约本周已跃升85个基点,至360个基点。


通常情况下,认为债券存在违约行为的市场参与者会向信用衍生品决定委员会(Credit Derivatives Determinations Committee)提出问题,试图触发保险赔付。截至纽约时间周三晚上,该委员会的网站上还没有此类提交。


知情人士透露,摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)的交易员已经与买方客户就触发交易的可能性进行了讨论,推动了本周的一些掉期交易。知情人士说,摩根大通交易员提出的论点是一些对冲基金提出的,而不是该行的观点。


AT1债券的许多投资者分别对减记决定提起法律诉讼,监管机构辩称,减记决定是合理的,因为纾困协议涉及政府支持。


FourSixThree、Diameter和摩根大通的代表拒绝置评。Kramer Levin的发言人没有回复置评请求。


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